ADP大爆冷，金价绝地反弹，非农即将来袭

1、金价从4282美元低位快速反弹



9月2日，现货黄金结束此前连续回落走势，盘中最低触及4282.48美元/盎司，刷新8月初以来低位，随后快速反弹超过100美元，最终上涨1.36%，收报4387.26美元/盎司。12月美国黄金期货同步企稳，收于4414.60美元附近。

9月3日亚市早盘，黄金暂时围绕4412美元震荡上行。此前金价从8月下旬4696美元附近连续下行，一度跌破4300美元，本次反弹使价格重新回到4380美元上方，但距离前期高位仍有较大距离。

2、美国ADP就业低于预期



周三公布的美国8月ADP就业数据成为市场关注重点。数据显示，美国私营部门当月新增就业约3.8万人，低于市场此前预计的4.8万人。

就业数据偏弱后，市场对美国劳动力市场继续保持强劲的预期有所降温，也缓解了此前不断升温的利率压力。Barron's报道显示，ADP数据公布后美国黄金期货结束连续三个交易日下跌，并重新出现反弹。

此前公布的7月JOLTS职位空缺为727.1万个，招聘率和离职率均维持在3.2%左右，裁员率为1.0%，显示美国企业整体仍处于招聘和裁员活动均较谨慎的状态。

3、美债收益率从三年高位回落

债券市场同样出现明显变化。美国10年期国债收益率周三盘中一度升至4.818%左右，创近三年来高位，随后回落至4.79%左右，结束此前连续五个交易日上涨。30年期收益率也从5.30%附近的高位回落。



美元指数当天也从99.85附近回落至99.456左右。美元与长期国债收益率同步降温，为此前连续承压的黄金提供了反弹条件。

不过，美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上明确表示，PCE衡量的2%通胀目标仍是固定目标，并指出当前劳动力市场总体稳定，而通胀仍明显高于目标，因此美联储当前关注重点仍在价格水平。

4、美伊冲突继续影响市场

中东方面，美伊军事冲突仍在持续。美国近期再次对伊朗相关军事设施采取行动，伊朗随后对美国在海湾地区的相关目标发动回应。

霍尔木兹海峡通航数量也维持低位。据近期航运数据，部分交易日通过该海峡的大宗商品运输船仅有约4艘，明显低于此前水平。地区局势使能源价格保持高位，并继续增加市场对美国价格压力反复的担忧。近期相关冲突也已经扩展至巴林、科威特等地区。

5、非农成为下一关键数据

目前市场焦点已经转向美国8月非农就业报告。美国劳工统计局日程显示，8月就业报告将在9月4日美东时间8:30公布。

此前7月美国非农就业人数减少2.3万，失业率维持在4.1%，5月和6月就业人数还被累计下修10.3万。

综合来看，黄金已经从4282美元低点明显反弹，目前重新回到4380美元附近。短期首先关注4400美元能否重新突破，下方则观察4315至4300美元区域。接下来美国非农就业数据、美债收益率以及中东局势变化，将成为黄金能否延续本轮反弹的主要事件。