特朗普一句“不需要协议”引爆市场！PPI会否再掀风暴？

一、黄金回升0.94% 价格靠近日内高点

11月13日亚市，App伦敦金报3913.09美元/盎司，较昨收上涨36.25美元，涨幅0.94%。日内开盘3877.87美元，昨收3876.84美元，最高3913.15美元、最低3875.12美元，当前价格已接近日内高点。

1小时RSI（14）为45.54，处于50中轴下方。金价从日内低位回升，短线动能仍偏弱，反弹能否延续将接受接下来通胀数据与政策预期变化的检验。

据路透社报道，隔夜黄金承压，美联储官员的鹰派表态、美元走强及中东和平预期降温构成主要背景。美国生产者价格指数（PPI）将于11月13日公布，黄金在数据出炉前回升，市场焦点仍集中在12月政策前景及中东局势。



二、特朗普淡化协议必要性 能源市场反弹

美国总统特朗普在社交媒体表示，美国“不需要与伊朗达成协议”。市场此前对结束冲突的期待受到冲击，能源合约在亚洲早盘下跌后转为上涨，中东局势重新成为全球市场的主要关注点。

也门胡塞武装称，袭击了沙特东西向能源输送管道的泵站、延布能源设施及位于利雅得的沙特阿美大楼。沙特主导的联军随后表示，已拦截并摧毁胡塞武装发射的无人机。有关设施与航运安全的消息持续牵动市场。

伊朗军方称，4艘能源运输船在霍尔木兹海峡遭到爆炸袭击；乌克兰方面则表示，无人机打击了俄罗斯西北部乌斯季卢加港区域，引发火灾并损坏部分能源储存设施。

国际基准能源合约周四结算上涨3.3%，报95.82美元/桶；美国基准能源合约上涨2.6%，报88.74美元/桶。尽管周四明显反弹，2项合约本周累计仍下跌约2.5%，交易继续受到外交表态与设施安全消息影响。



三、沃勒支持12月加息 美元与美债走高

美联储理事沃勒本周表示，即使通胀有所降温，他仍支持在12月加息25个基点；如果通胀形势恶化，则应考虑50个基点的更大幅度加息。克利夫兰联储主席哈玛克、芝加哥联储主席古尔斯比及旧金山联储主席戴利，也从不同角度表达了对通胀持续偏高的担忧。

周二公布的美国通胀数据强于预期，加上官员密集释放鹰派信号，市场对12月进一步收紧政策的预期升温。芝商所FedWatch工具显示，周四交易员预计12月加息25个基点的概率为87%，更大幅度加息的概率也有所上升。

美元指数周四升至近19个月高位，2年期美债收益率升至4.867%，10年期收益率升至5.11%附近。美元、美债收益率与加息预期同时走高，成为黄金承压的重要市场背景。

High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示，能源价格上涨继续为美联储维持鹰派立场提供理由，偏高的利率环境对黄金构成压力。American Gold Exchange市场分析师Jim Wyckoff则将黄金走弱归因于偏热的通胀数据、官员鹰派言论及美元走强的共同作用。



四、PPI接棒通胀观察 周末中东消息受关注

投资者接下来将关注美国PPI。此前偏强的通胀数据已推动市场重新评估12月利率前景，生产端价格的最新变化，将为这轮政策定价提供新的线索。若数据继续偏热，加息预期可能进一步强化；若价格压力缓和，黄金反弹则有望获得更多支持。

中东方面，特朗普对达成协议的最新表态，以及能源设施和海上运输安全的进展，仍是周末前的主要观察事项。外交进程若出现缓和信号，能源市场有望降温；袭击与运输中断若继续增加，市场对通胀的忧虑可能延续。

黄金亚市已从日内低位回升，接下来的焦点落在PPI是否改变利率预期，以及中东消息是否带来新的市场波动。通胀数据、官员后续表态与外交进程，将共同决定本周最后交易时段的走势。



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